內含報酬率 可持續增長率公式？

內含報酬率可按下述步驟進行計算:

第一步:計算年金現值系數。

年金現值系數=初始投資額/每年凈現金流量

第二步:計算出于上述年金現值系數相鄰近的兩個折現率(a%和b%)

第三步:根據上述兩個臨近的折現率和已求得得年金現值系數，采用內插法計算出該投資方案的內含報酬率。

可持續增長率=股東權益收益率×(1-股利支付率)/(1-股東權益收益率x(1-股利支付率))=ROE*自留率/(1-ROEx自留率)

可持續增長率=銷售增長率=股東權益增長率=增加的留存收益/期初股東權益=ROE*期末所有者權益*自留率/期末所有者權益-ROE*期末所有者權益*自留率

兩邊都除以期末所有者權益即可得到可持續增長率=ROE*自留率/(1-ROEx自留率)

內含增長率和內含報酬率是一樣的嗎？

內含增長率是外部融資額為0的銷售增長率，也就是不向外部借款，不考慮可動用金額資產，只考靠內部積累的增長率，需要以管理用報表為基礎計算。

內含報酬率是凈現值為0時的折現率，是報酬率，不是銷售增長率，需要使用內插法計算，二者沒有必然的聯系。

融資總需求公式？

融資需求是經營資產增加額在利用經營性負債自發增長、可動用的金融資產、公司內部留存收益以及通過金融活動從資本市場籌集的資金額來滿足資金來源。

融資總需求=基期凈經營資產×內含增長率

外部融資額=融資總需求-可動用的金融資產-留存收益增加

預計需要外部融資額=增加的營業收入×經營資產銷售百分比-增加的營業收入×經營負債銷售百分比-可動用金融資產-預計銷售額×預計營業凈利率×（1-預計股利支付率）

通常假設可動用金融資產為0：

外部融資銷售增長比=經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比-[（1+銷售增長率）÷銷售增長率]×預計營業凈利率×（1-預計股利支付率）

融資總需求 = 固定資產投資 + 運營資金需求 + 其他資金需求。

其中，固定資產投資是指企業為了開展生產經營活動而需要購買的固定資產，如土地、廠房、設備等。運營資金需求是指企業在日常運營中所需的流動資金，包括原材料采購、工資支付、租金等。其他資金需求是指除固定資產投資和運營資金需求之外的其他資金需求，如研發費用、市場推廣費用等。

融資增長率是什么意思？

是指在公司完全不對外融資，且不變現內部金融資產的情況下，其預測增長率的最高水平。

不是保持資本結構不變的增長率，內含增長率的資本機構，金融負債不變，經營負債會自發增加，留存收益會逐年累積。由于不發行新股，所有者權益增加的唯一來源是利潤留存，股東權益逐步累積，為了保存資本結構不變，只能通過債務來平衡。